Cuadro de mando de la temporada de mayo: Cable rompe una racha perdedora de 11 años


Fue un mal mes para las estrategias de seguimiento estacional

Fue un mal mes para las estrategias de seguimiento estacional

Los mercados en gran parte no siguieron el guión estacional en mayo. Escribí sobre cinco tendencias estacionales a fines de abril y su éxito pasado no fue un predictor de los movimientos de este mes.

Recapitulemos:

1) Debilidad del cable

El cable había caído en mayo en 11 años consecutivos entrando en este mes, pero esa racha terminó con una bala. GBP fue el de mejor desempeño este mes, ganando 2.56% MTD.

2) Vender en mayo no funciona en acciones

Advertí que el viejo (malinterpretado) adagio no funcionaba con el aumento de las acciones en mayo en 7 de los últimos 8 años. Hasta la fecha, el S&P 500 ha subido un 0,8%. Ese fue el rezagado con algunas ganancias mucho mejores en China, Canadá, Francia y en cualquier otro lugar excepto el Nasdaq.

3) Volatilidad del petróleo

No hubo una señal direccional en mayo (aunque no lo hice, fue positivo), pero a menudo es un mes volátil y noté que 8 de los últimos 20 años han publicado movimientos de + 10%. Tuvimos una fuerte caída y recuperación la semana pasada, pero en general fue un mes tranquilo, con una ganancia de MTD del 2,9%.

4) debilidad del kiwi

Mayo es el segundo mes más débil del calendario para el kiwi, pero este año no fue el caso, ya que tuvo una ganancia modesta. Sin embargo, no voy a asumir una pérdida total en este caso porque cayó con fuerza el día después de que publiqué el informe de mayo (29 de abril) y sigue siendo ligeramente negativo desde entonces. Y eso con una gran sorpresa fundamental positiva del RBNZ. También noté que fue el segundo mes más débil para el AUD y que el comercio se mantuvo (el AUD solo superó al JPY en mayo).

5) Rebote del dólar

Mayo es el mejor mes para el DXY en los últimos 20 años, pero eso no se mantuvo en 2021. El índice del dólar cayó 1.2% MTD. Los alcistas del dólar intentaron saltar sobre las conversaciones sobre la puesta a punto y los sólidos datos del IPC, pero fueron rechazados. La incapacidad del dólar para obtener tracción con alguna ayuda fundamental en los titulares y un viento de cola estacional es una mala señal.

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