RBNZ: Un toque más optimista.


El acuerdo Trans-Tasman levanta el ánimo

El acuerdo Trans-Tasman levanta el ánimo

La reunión de RBNZ transcurrió sin incidentes.

La tasa de interés se mantuvo en 0.25% y la Compra de Activos a Gran Escala (LSAP, $ 100 mil millones para junio de 2022) y el Programa de Financiamiento para Préstamos (FLP) se mantuvieron sin cambios. Aquí hay un breve resumen de la reunión que estaba esencialmente en espera, con una pequeña pizca de optimismo.

El bueno

El RBNZ reconoció los siguientes factores positivos para Nueva Zelanda

  • Las perspectivas de crecimiento mundial han mejorado con el compromiso con el estímulo monetario y fiscal, así como con la progresión de los programas de vacunación.
  • Los arreglos de viaje previstos a través de Tasmania deberían apoyar los ingresos y el empleo en el sector turístico.
  • La reducción de la emisión de bonos del gobierno ejerce menos presión al alza sobre los bonos de Nueva Zelanda y ofrece menos margen para las compras de LSAP.
  • Los cambios en los niveles de LSAP (reducciones) no se vieron como un cambio en la política monetaria, sino más bien con el funcionamiento del mercado.
  • Los precios de exportación de materias primas de Nueva Zelanda se benefician de la fuerte demanda mundial

El malo

  • Los riesgos permanecen
  • Es probable que cualquier inflación más alta sea temporal
  • Datos a corto plazo muy variables debido al impacto de COVID-19
  • Recuperación global desigual
  • Los viajes a Trans-Tasman son bidireccionales, por lo que algunos gastos se realizarán en el extranjero. ¿Lo igualarán los que visiten Nueva Zelanda?
  • Se espera algún tiempo antes de que se alcancen las metas de empleo máximo e inflación por encima del 2%.
  • Está preparado para usar inflación negativa si es necesario. (sin embargo, esto es poco probable en esta etapa, por lo que es muy teórico).

El feo

  • Cambio de nombre. El RBNZ está cambiando la frase ‘OCR’ (Tasa oficial de efectivo) a MPR (Revisión de la política monetaria). Mira aquí. Esto es para reflejar que el RBNZ está utilizando los programas LSAP y FLP junto con la tasa de interés.
  • Hubo bastantes comentarios sobre la vivienda. Parte del mandato fue otorgado por el Ministro de Finanzas de Nueva Zelanda con respecto a la influencia de los bancos centrales en los precios de la vivienda. Había un par de párrafos en la declaración donde el RBNZ parecía explicar los pros y los contras de su política sobre los mercados de la vivienda. Me pareció problemático y no creo que el RBNZ quiera que esto vuelva a suceder.

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